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媒体国庆档电影市场票房平淡税务总局规范影视行业税收

2019-08-14 16:38:49来源:励志吧0次阅读

媒体:国庆档电影市场票房平淡 税务总局规范影视行业税收 2018-10-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点市场回顾:2018年9月中信传媒行业跌幅为0.94%,年初至今跌幅为 2. 8%;平面媒体、电影动画、广播电视、整合营销、互联网涨跌幅分别为1.05%、0.64%、-0. %、-0.86%、-2.46%;年初至今上述子行业涨跌幅分别为-29.52%、- 1.49%、- 2.72%、- 1.26%、- 4.2 %。9月62家传媒上市公司收涨,乐视网涨幅25. 2%领涨行业,华谊嘉信、当代东方、印纪传媒、凯撒文化等11家上市公司9月涨幅超过10%;中南文化下跌 6.44%跌幅最深。

行业数据月报:1)电影:9月内地电影票房为 0.99亿元,同比减少1.49%,环比减少55%;放映场次902万场,观影人次8817万;《碟中谍6》10.66亿登顶月冠。2)互联网广告:8月全行业广告费用指数中淘宝网、长城宽带、苏宁云商广告投放费用占据TOP 。 )移动应用:9月微信、QQ、爱奇艺、支付宝、淘宝、腾讯视频、优酷、微博、WiFi万能钥匙、搜狗输入法月指数排名前十位。4)页游:8月一线平台开服前三游戏为《蓝月传奇》《血盟荣耀》《灭神》。5)手游:8月iOS发行商收入榜TOP10分别为腾讯、网易、紫龙互娱、米哈游、玩友时代、完美世界、乐元素、多益网络、三七互娱和游族;TOP10游戏分别为《王者荣耀》《我叫MT4》《梦幻西游》《圣斗士星矢(腾讯)》《梦幻模拟战》《QQ飞车》《自由幻想》《阴阳师》《大话西游》和《楚留香》。6)8月《活着》再次蝉联开卷虚构类畅销图书冠军,《红星照耀中国》和《你坏》位列非虚构榜单TOP2,《了不起的狐狸爸爸》《草房子》和《笑猫日记-又见小可怜》排少儿类在前 。

行业新闻回顾:1)电影票全面支持“退改签”协会敦促各方尽快落实。2)广电总局发文:扩大禁播范围限制节目总量。 )2018暑期档满意度“一超多强”,《我不是药神》88分强势领跑。4)总局就收视率问题开展调查。5)国家税务总局进一步规范影视行业税收秩序。6)腾讯音乐向美国证交会递交招股书。

投资建议:截至10月9日,传媒(中信)指数市盈率 1倍,明显低于近五年市盈率均值51倍和中值49倍,相较于上证综指的估值溢价下移至1.57倍,近五年最高为5.27倍,最低为1.0 倍。今年以来整个内容产业的监管在不断强化和升级,从行业长远角度讲,监管的强化和趋严有利于推动产业健康有序的发展以及生产关系的优化;短期来看或将在行业内公司具体项目、发展规划调整等方面以及市场情绪面上产生影响,增加不确定性。维持行业中性评级,建议关注内容细分板块龙头、业绩稳健、低估值超跌标的,以及现阶段政策扰动较小、业绩平稳、估值安全的出版发行板块标的。短期内可持续关注10月三季报的披露情况。

风险提示:政策变动及监管对行业发展趋势转变的风险;市场竞争加剧风险;盗版侵权及知识产权纠纷风险;单个文化产品收益波动性。

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